3月5日，温家宝总理作《政府工作报告》。怎样透过报告分析资本市场投资趋势？昨晚《听我非常道》主持人李南邀请国务院发展研究中心金融研究所综合研究室主任陈道富和东兴证券研究所的张景东，一起听总理的《政府工作报告》看投资趋势。
两位嘉宾重点解读了《政府工作报告》中的货币政策。报告关于货币政策的阐述是：“货币政策要在促进经济增长方面发挥更加积极的作用。一是改善金融调控。保证货币信贷总量满足经济发展需求，广义货币增长17%左右，新增贷款5万亿元以上。二是优化信贷结构。加强对信贷投向的监测和指导，加大对“三农”、中小企业等薄弱环节的金融支持，切实解决一些企业融资难问题。”
怎样理解“新增贷款5万亿以上”? 对于市场普遍担心的，1月份1.62万亿新增贷款会使一季度后的市场重新陷入流动性匮乏，陈道富表示：“新增贷款5万亿以上”,表明，5万亿是一个下限，今年全年的新增贷款必须要在5万亿以上。另外，1.62万亿并不可怕，因为其中占比很高的是票据融资，而票据融资是很短期的，并且会重新回到银行。
陈道富说，目前银行的流动性是很充裕的，关键的问题是，钱从银行到企业之后，是否为企业的投资生产发挥了作用。对于证券市场来说，短期看，钱在银行和企业间空转，能给市场带来流动性宽裕，进而推高股票价格；但长期看，如果钱没有在改变企业基本面上发挥作用，则对资本市场是一个长期利空。
对于报告中所提到的“货币政策要在促进经济增长方面发挥更加积极的作用”，市场期待得知，适度宽松的货币政策还有哪些空间。对此，陈道富表示，在存款利率、存款准备金率方面，仍然存在下调的空间。
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